本文是延续上一篇文章《美国投资移民EB-5改法之排期影响综合分析（上）》，对EB-5不熟悉的朋友，还请连贯起来阅读。
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“签证配额”重新切分带来的问题
《美国投资移民EB-5改法之排期影响综合分析（上）》篇中关于新法下签证配额分配的图片，更新一下，增加了人员“溢出”的可能处理。如下：
（68%签证配额，老肖称之为“公共配额”）
新法产生了多个大难题：
举例1：
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老的投资人，如果当时投资了新法下符合签证预留的项目，是不是可以享受签证预留呢？
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如果是，怎么享受呢？
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如果上述投资人，不能享受签证预留，依据是什么呢？
举例2：
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一个新投资人，选择了新法下（有限）的签证预留项目，要不要也按7%先分配、再排队？
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如果该签证预留类别名额当年已经用光，该申请人是不是可以到无签证预留的部分去排队？还是可以留在原先的通道，等待下一年的预留配额？这个变化，是可以投资人自己选的、还是强制安排？
举例3：
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根据前述的“排期公式”，可用配额极大地影响了排期。
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那么，一个排期中的老投资人，投的是无签证预留的TEA项目，他可用的签证配额，被多少种情况给瓜分走了？留下的又有多少？
这些问题在不久的未来，都会成为争议点，都需要移民局给出明确的回复。
可见，EB-5新法关于签证配额的分配与实际执行，绝对是一道复杂的数学题，难度可能比“小学生不用方程解奥数”还要高数倍吧。
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新法下TEA地区分类的变化
TEA：全称是Targeted Employment Area（目标就业区）。
关于TEA的基础解读，可以查看老肖之前的文章
《EB-5本来要100万美元投资款，都是因为它才减半的！》（2017.02.08）
1990年关于EB-5的第一版法案里面，就对TEA地区已经做了相应的描述，其中包括城市高失业地区和乡村地区。城市高失业地区主要看失业率统计；乡村项目主要指人口较少的城镇等地区。
EB-5 1990年法案截图
注：
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当时的法案里面，提出过给TEA地区项目3,000张的签证预留（Set-Aside VISAs）。
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但因为EB-5长期申请量较少，而且几乎都是投TEA地区项目，所以当年这个签证预留逐渐名存实亡。
改法之前，EB-5模式和项目的分类如下图：
注：
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直投模式也是TEA地区50万美元、非TEA地区项目100万美元，为避免混淆，图中就不列了。选择直投模式的人极少；
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绝大部分人选择“区域中心模式+TEA地区”的项目（红字部分），因为投入少；
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TEA项目有两个类别，大部分投资人选择是城市高失业地区的项目（红字部分）。
改法之后，TEA分类变动很大：
注：
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乡村项目的定义基本没变，只是从TEA中给它单列了签证预留（Set-Aside VISAs）；
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DHS为美国国土安全部（United States Department of Homeland Security），移民局隶属于DHS；
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DHS认定的城市高失业地区，即业内常说的“甜甜圈”模式；也就是曾经移民局2019年改变EB-5法规、后2021年6月被法院叫停的那版中，严格重新定义的城市TEA标准；
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传统的城市高失业地区，就是多年来一直沿用也很宽松的、允许“羊肉串”模式的标准；
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上图中，红色为改法后值得关注的类别。
09
EB-5的定价和涨价的影响
老肖之前写过一篇文章《美国EB-5如果涨到80万美元，会发生什么情况呢？》（2016.7.31），没想到6年后真的涨到了80万美元。
回顾EB-5定价与涨价的历史：
1990年EB-5初次立法，投资起点设定为100万美元，同时规定，TEA地区的项目，投资款可以减半为50万美元。这个投资金额在当时还是很高的。
后来，EB-5一直很少有人申请，主要是办理难度太大。后来移民局放松了一些执行细节（比如《530备忘录》），叠加了加拿大联邦投资移民一刀切停止、中国收入上升房价暴涨等因素，EB-5迎来了大爆发。
2015年，Grassley等议员就要求改革EB-5，其中包括要求涨价，各个草案关于投资额有多种建议。但EB-5改法迟迟未达成，来来回回拖到2019年；50万美元也一直沿用下来。
Grassley等人暗度陈仓，推动美国移民局利用部门规则（Regulation），给EB-5涨价；这不是经过参众两院投票通过的正式法案（Law）。但它居然也落地生效了！2019年11月，EB-5最低投资额涨到90万美元。
即将涨价那个季度，EB-5递案量剧增，全球高达4,264件！
涨价之后，EB-5递案量暴跌，据统计，2020年1月到2021年6月底共6个季度，EB-5全球递案量（也就是≧90万美元的申请）只有约617件。平均每个季度，递案仅为约103件！
（递案量数据来源，可参见EB5Sir《EB-5递件数统计》2022.3.15）
由此可见，涨价对于新的EB-5申请影响非常大。
2021年6月底，美国移民局关于EB-5涨价等调整的部门法规被法官叫停，EB-5重回50万美元！但仅仅一周后，EB-5区域中心法案就暂停了。
据老肖了解，这一周内的递案，为了保险起见，各项目方普遍没有建议投资人降低投资额，仍建议按照90万美元递交。因为EB-5涨价是确定的趋势，万一后面改法涨价，50万美元可能就不符合标准了。
2021年底，EB-5直投模式出现了无排期（直投模式为永久法案，理论上一直可以递交申请），加上这时候EB-5又降为50万美元起，所以市场出现宣传“50万美元办理EB-5、无排期、快速拿绿卡”。（关于直投模式的风险问题，见后文）
2022年3月中旬，EB-5区域中心法案改法，EB-5确定涨价为80万美元起（TEA地区项目）、或105万美元（非TEA地区项目）。
综上情况，EB-5新法的涨价，对于排期的影响比较明确：
未来投入非TEA地区的项目的人一定非常少，绝大部分投入TEA地区项目。
TEA地区需要投80万美元，尽管相比此前阶段性的90万美元低了11%，但还是比老的50万美元高了60%。
其他国家的新递案量越多，就越抢占老申请人的配额、拉长排期。因为大幅涨价的缘故，其他国家新递案量开始会比较少，所以，一段时间内、比如一两年内，现在中国申请人的排期会有所加快。（此处不考虑疫情的原因排期加速前进、后面可能会出现的排期倒退）
但随着市场对涨价慢慢消化接受，以及各国通货膨胀加剧、不动产等资产价格大幅提升的造富效应等，各国新递案量应该会逐渐有所恢复，相对中国老申请人的插队情况也会增加。所以，过几年后，中国申请人的排期应该会明显放慢。
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新法下老的城市项目的排期
现在排队的中国申请人，绝大部分投入到城市高失业地区项目，而且普遍是无签证预留的TEA项目。这样，对应的可用签证配额就缩减为68%，对排期的影响可谓雪上加霜！
关于68%这部分的 “公共配额”，重点有几个问题：
1） 新法下，具体分配规则如何？
这个公共配额的部分，移民局对于分配规则细节一般不公布，但预计应该还是和之前1万张的分配方式基本一样：先保证每个国家7%，剩下的再按照之前的规则给积压排期的人群发放。
2）其他国家积压的老申请人，多不多？：
具体数据可以参考EB5Sir的文章《EB-5国别递件数统计》（2022.3.18）。
其中，2021年6月EB-5区域中心法案暂停前那个月的排期表上，中国之外，越南也排期到2018年4月15日。如下：
（2021年6月排期表）
2019-2020财年里面，印度、韩国、越南的申请量比较大，这3个国家，越南已经出现排期了，印度未来一定会出现排期。这些国家已经递交的申请（已获批或审核中的），都会显著挤占公共配额里面，老申请人可用签证的数量
3）未来其他国家的新申请人，插队多不多？
前面已经分析，在80万美元时代，短期内各国整体递案量不会很多，但不久的未来会慢慢恢复。
除了印度、越南、韩国这几个基本用满7%的国家，其他国家地区的申请量也开始肉眼可见在增加，比如香港地区、台湾地区、巴西、墨西哥、南非等。
当然，新法下，其他国家新投资人都会选择什么类型的项目呢？排期是个效果明显的指挥棒，有排期可能的国家，往往会优先选择有签证预留的TEA项目。但是，每年签证预留通道中溢出的人群，仍有可能占用“公共配额”。具体要看移民局的分配规则。
4）32%预留配额的部分，多少会没用完、加入到公共配额里面？
签证预留的配额，滚动2年也用不完的部分，会进入到“公共配额”、给所有排期中申请人用。但32%其实也并不够多少家庭使用。
在刚改法后的一段时间内，签证预留项目会短排期甚至无排期，新申请可能会集中到这3类项目中；新申请陆续获批后，预计不太会有多少配额剩下、进入公共配额。
看一下EB-5区域中心模式、中国大陆申请人排期进展情况：
上图是2015年5月，第一次出现排期至今（2022.5），7年间排期月份的变化。
注：排期单位为月。空的地方是“U”（无配额、暂不可用），是EB-5区域中心法案暂停时期、或到期尚未明确延期的阶段。
综合来看，对于老的城市项目的中国大陆申请人：
近几年，亲属移民会有用不完的配额分配给EB类、EB-5配额会有所增加、涨价后一段时间内插队情况暂时还不严重，所以目前排在队伍前面的申请人（比如2015年到2016年初），排期相对还好。
优先日越往后的申请人，受到未来因素的影响会越严重，排期肯定会比之前预计的要长很多。孩子可能超龄的，要特别注意了。
整体来说，这部EB-5新法，对老的城市项目投资人，可谓“非常不友好”！
预告！
由于篇幅问题，关于排期老肖分上中下三篇文章，详见最后一篇（下）目录：
11. 新法下老的乡村项目的排期
12. 新法下无签证预留的城市项目的排期